1996年12月，ICQ的全球注册会员人数突破了100万，同时在线人数突破20万；QQ的注册会员人数突破了50万，同时在线人数突破10万。两个软件的发展迅速。
就在当月的12月16日《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章，指出对于目前证券市场的严重过度投机和可能造成的风险，要予以高度警惕，要本着加强监管、增加供给、正确引导、保持稳定的原则，做好八项工作。
这是新中国成立以来第一次针对股票市场情况所发的“准社论”，本意是提醒股民对我国股票市场目前的状况有一个清醒的认识，可却引发了一场“股票地震”，股票市场全线下跌，股民们都懵了。
当天也是股市交易制度T+1及10%涨跌停制度正式施行，当天，上证与深证分别以9.91%和10.08%跌停姿态，向所有的市场参与者宣告A股市场的新纪元来临。
而此时的唐一凡与叶梦雪手上握着2.5亿人民币的现金，逃脱了这场股灾。
这段时间，唐一凡没有去干预马老师与杭城电信的中国黄页合资项目。1997年的年初，在得到外经贸部进京成立中国国际电子商务中心（EDI）邀请后，马云决定放弃中国黄页，他将自己所持有的股份以100万人民币的价格悉数卖给了唐一凡。
1997春节前，凡讯公司的QQ游戏平台正式上线。
1997年五月份，ICQ的注册会员人数突破了500万，同时在线人数突破100万，成为全球最大的即时通软件，引起互联网江湖的轰动。
ICQ的高速发展引起了美国在线服务（AOL）公司和红杉资本、软银集团等机构的高度关注，他们找到唐一凡与维斯格、瓦迪和高德芬格等几位创始人洽谈投资入股事宜。
六月份，唐一凡把美国凡梦控股公司持有的ICQ40%股权以两亿美元的价格转让给了美国在线服务（AOL）公司。
7月1日，我国对香港恢复行使主权。
唐一凡带着叶梦雪去了香港，在1997年7月1日零点整，他们在中环广场上，通过电视屏幕，一起见证了那个激动人心的神圣时刻到来了：中国人民解放军军乐团奏起雄壮的中华人民共和国国歌，中华人民共和国国旗和香港特别行政区区旗一起徐徐升起。
当时全场沸腾了，唐一凡和叶梦雪等许多人眼睛里噙满激动的泪花，雷鸣般的掌声经久不息。周围照相机、摄像机的镜头不
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