当年改元 ，是为周共王。
公元前919年（周共王四年）春天，周共王出游到泾水边上，当时密国国君密康公 跟随周共王出游。恰逢有三位女子来投奔密康公，密康公的母亲隗氏说：“你一定要把她们献给君王。野兽够三只就叫‘群’，人够三个就叫‘众’，美女够三人就叫‘粲’。君王田猎时，不敢猎取成群的兽；诸侯出行时，对众人也要谦恭有礼，君王娶嫔妃不娶同胞三姐妹。那三个女子都很美丽。那么多美人都投奔你，你有什么德行承受得起呢？君王尚且承受不起，更何况你这样的小人物呢？小人物而拥有美物，最终准会灭亡。”密康公不听母亲的劝告，没有献出那三位女子。公元前919年（周共王四年），周共王派兵灭亡密国。
公元前904年（周共王十九年），由于周共王不重视军队的建设，使各城镇的武装力量十分薄弱，西戎人认为有机可乘，便反叛西周，组织军队向西周领地发起攻击。西周军兵微将少，无力阻击敌人，被西戎军连续攻占十余座城邑，直逼镐京。周共王得知镐京受到威胁，紧急调集各诸侯国军队联合出击，才把西戎军击败，将他们赶出境外。但是这场战乱使西周王朝受到很大损失。
周共王继位时，国家因周穆王远游，耗费了巨量财富，使得国家财政十分空虚，经济上渐渐难以支持。但是，在许多场合又不得不维持着天子的架子。如为了表示赏罚分明，周共王不得不将都城附近的土地陆继分封给诸侯和大夫，使自己直接支配的地域越来越小，收入越来越少。周王朝的国势开始衰落。
周共王继位后，对治国的策略进行了很大调整，在军事上，他改变父祖两代以武力征服天下的做法，裁减军队，明法息民，让更多的百姓安于生产，创造财富，以增加国家的财政收入。在对外关系上采取和平稳定的外交政策，对边境争端主要采用和平谈判的办法解决，尽量避免武装冲突。在政治上，他废除原来的“土地国有，分封臣下”的旧制度，施行土地私有制允许土地自由买卖。国家按规定向土地所有者收缴税金。这是西周王朝首次把土地私有合法化。
周共王这些举措对国家十分有利。因为在此之前国家只按原有可耕种的土地面积收税，贵族们私自开垦的耕地是不交税的。如今国家允许私田存在，私田拥有者必须如实申报，否则便视为非法私田，一经查出一律充公。这就迫使贵族们不得不将自己的私田如实上报，而一旦上报，就必须得按规定交税，从而增加了国库的收入。
周共王在位时，将姬囏立为太子。
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